*鱼眼看世界与大师对谈系列
美股从2018年1月26日26,616创新高后开始一路滑，10个交易日跌到盘中最低点23,360跌幅12.2%。而上周美股有如睡醒的猛牛，道琼指数和标普500指数连续6个交易日收红，标普指数上周累计上涨4.3%，是5年来最大周线涨幅，道琼指数和纳斯达克指数分别写下1年多及6年多来最大周线涨幅。
2018年才过不到1/5，这美国股市就让人心惊胆跳，我们该如何应对？渔夫再次与汉石老师对话，听汉石老师怎么说。
汉石(Hans)老师，2012年移居美国，参予国际金融理财师CFP(Certified Financial Planner)中国地区的课程开发，是中国金融理财标准委员会的创始讲师。从事财务咨询顾问超过20年，专精法律、税务、投资、精算与风险控制的知识与技术。
汉石老师早先应中国前人民银行(央行)总行副行长也是前证监会、前银监会主席刘鸿儒先生邀请，为中国金融银行理财师培训，擅长解决跨国税务、资产管理、财产保护、财富传承等疑难杂症。
汉石老师经历过1997年亚洲金融风暴，2000年网络泡沫化，更经历过2008年金融大海啸均能全身而退，并掌握时机入场炒底，取得相当惊人的投资收益。
渔夫：在这动荡的美股市场，是否可以跟大家分享你的投资秘诀？
汉石老师：
上次专访我已经跟大家分享了美股大跌背后的原因，的确有很多人对于投资有不同的看法，如果要从头讲起我的投资经验，会是长篇大论，你们没有耐心看，我就精简的跟大家分享一下过去的心得。
投资的目的都想赚钱，殊不知要立于不败而后求胜。投资要赚到钱，不是透过押宝，不是透过风险分散，风险分散是机构投资人做的事。散户的风险是要透过合适管理与控制，重点是先了解为何会失败？然后避免失败才能致胜。
一般人投资失败的因素很多，我今天举两个最常看到且最为重要的关键问题跟大家分享;
第一是不懂得卖，第二是不懂得保本。
我观察发现很多人买了股票却不懂得何时该卖，不知道何时该出场，落袋为安，同时也不懂止损进而造成无法弥补的亏损。在市场上经常有一句话“会买股票的是徒弟，会卖的才是师父。”大多数人只懂得买，却不懂得卖，手上常常握着一堆套牢的股票，觉得没卖就没亏，殊不知上市公司也会有下市的可能。
再者，有些投资人买入股票后，股价大幅上涨却没卖掉，一旦股价下滑，因为先前没有卖掉成了过路财神。股价曾经出现高点却没有卖掉，等到价格下跌后又更不舍得卖，这是大多数投资人常犯的错误。
另外就是买进股票之后大幅下跌，却没有止损; 我称之为“手中有股票，心中无股价。”说服自己是长期投资，干脆眼不见为净，要不就是长期住“套房”，要不就是最后股票下市，血本无归。
第二就是不懂得保本。巴菲特说过投资有两大守则，第一个守则就是要不要亏损，第二个守则就是请遵照第一个守则。这句话很经典，但要执行也不容易，简单的说就是要先立于不败。
你自己可以算算看，若亏损30%，需要获利43%才补得回来; 若亏损50%则要一倍的报酬才能回本; 如果亏损达到70%，那要赚3.3倍才会回本，所以不能大亏，大亏一次就会元气大伤。
渔夫：那该如何预防与避免?
汉石老师：
第一，可以运用定期结算的策略来控制投资的获利与止损。利用定期(固定一段时间)或者定例(固定一个比例)结清的方式帮助自己结算。
举个例子说明，当买了某基金或股票后，你可以设定一个季度或半年结算一次，或是在这期间里设定止损或是停利的比例，例如上涨超过30%获利出场，下跌超过10%则卖出止损。如果没超过这个停损与停利点，当季度或半年一到，也即刻出场。
这样操作的好处在于，若股票上涨超过一定程度，可以落袋为安，如果下跌超过一定程度也能停损避免损失扩大。
很多人会质疑，万一在设定的停利点卖出后再涨，那现在卖掉不就太可惜？答案是有可能，但没有人可以预测何时才是高点，高点总是事后诸葛。道琼指数在26616出现后大幅下滑到23360，看到23360才知道26616是高点。投资有很多不同技巧，这是建议新手可以运用的策略，如果你不是新手，可以有其他的策略使用。
渔夫：汉石老师有什么建议给有经验的投资人？
汉石老师：
当然策略有很多，我今天就介绍一种相对保本的操作方式。我刚刚说过保本相当重要，可以运用投资加上债券的组合策略来操作，大部分的钱放在债券市场达到保本效果，剩余的钱做高杠杆投资。
举例来说，假设祢有100万要投资，投资期间为两年。第一步，先购买无风险债券(零息债券)，若债券利息为5%(两年)，到期还本100万，此债券折价约为95万元。
换句话说，先拿100万当中的95万购买债券，两年到期后还本100万，这样100万的本就保住，剩余的5万元即便投资全部亏损，依然保住了本金。但5万元能做什么才会有高回报? 答案是投资选择权。你可以买指数选择权，切记只做买方，因为买方最大的损失就是本金而不会出现追缴保证金的情况。
市场上期指选择权买方的倍数约40到50倍。若5%的资金杠杆40倍，等同于有2倍资金在市场，市场震荡幅度只要5%，那整体收益就有10%，但万一失败，并不会对本金有风险。
如果能把定期结清策略加上投资组合策略一起运用，就能实现所谓“保底锁利“的效果。定期间结算后，盈利部份重新组合，运用投资组合策略把本金放大，万一市场操作不好也能保住之前的获利(这就是保底的概念)。
看不懂？我知道这可能对一般投资人来说有些困难，其实目前美国已经有金融商品就是透过这个原理来设计，具有保底锁利的功能。如果你能体会我说的方式，可以自己操作；但如果你是新手，我建议可以去买这类操作方式的金融商品，会有相同的功效。
不是每个人为了喝牛奶都有能力去养一头乳牛，你可以到超市买一瓶鲜奶来喝，一样能吸收营养，毕竟能养头乳牛是需要一点本事的。
渔夫: 资深自媒体人，毕业后在美证券公司从事投资分析师。现在是专职投资理财顾问与洛杉矶电台财经节目特约财经评论员，美国泛宇金融集团TransGlobal市场总监，同时也是趋势观察者。
